生意社10月14日讯　基于对新医改的信心和未来10年是行业黄金发展时期的判断，我们提出应改变对医药行业“长期防御，偶尔进攻”的固有认识，建立“长期进攻，阶段性防御”的中长期投资策略;已确立细分领域龙头地位的上市公司是稀缺资源，未来走势必然是螺旋式上升，不断以时间换空间，每年30%左右投资收益，中长期持有将获可观复合收益率。

　　建议中长期超配医药股——占组合7%左右(约2倍于标配水平)。

　　四季度，医药板块有望不断迎来新的利好配套政策：在基本药物目录(基层版)及其定价政策出台后，基本药物目录(拓展版)、2009版医保目录有望出台，对已经和有望进入这些目录的中药独家品种、专科用药、新药的未来销售放量构成利好，并有利于全国和区域医药分销龙头企业。

　　综合判断，医药板块下半年业绩增速相对乐观，其中三季报仍将有30家左右公司业绩大幅增长。

　　配置建议8月份板块行情提前启动，目前估值泡沫尚不明显，其良好业绩有望支撑相对收益，并再次以时间换空间，等待下一个螺旋式上升。

　　①基础配置：恒瑞医药(600276)、云南白药(000538)、东阿阿胶(000423)、国药股份(600511)、天坛生物(600161)。

　　②增持：基本面优良而估值相对低的公司：天士力(600535)、康缘药业(600557)、科华生物(002022)、双鹭药业(002038)、哈药股份(600664)、一致药业(000028)、三精制药(600829)。

　　③增持：基本面加速“向上”轮动、业绩大幅增长的公司：中恒集团(600252)、亚宝药业(600351)、金陵药业(000919)、益佰制药(600594)。国信证券